來源|易簡財經(jīng)

作者 | 陳璐瑤

茅臺的股價終于回升了！

10月10日，茅臺漲回了1600多元，單日漲幅近3%。在國慶節(jié)之前，其股價曾一度失守1300元。

股價回升，酒價卻走低了。24年飛天茅臺原箱的價格，又跌破了2400元/瓶。

怎么回事？

股價回升

截至今日收盤，貴州茅臺股價報收1640元，漲2.81%，市值2.06萬億元。

自2024年初以來，貴州茅臺股價持續(xù)走低，特別是在9月19日，股價一度跌至1245.83元/股，創(chuàng)出近4年以來的新低。

為提振低迷的股價表現(xiàn)，次日晚間，貴州茅臺發(fā)布公告，擬最高60億元的自有資金，以集中競價交易方式回購股份。

這是茅臺上市23年來，首次實施注銷式回購。再疊加大A整體回升等因素，效果就是——

9月19日至今，貴州茅臺股價漲幅達到29.45%。

股價雖然漲回來了一些，茅臺酒的價格卻仍在下行通道。

今日酒價顯示，10月10日，24年飛天原箱價格為每瓶2375元，較前一日下跌了20元；24年飛天散瓶價格為每瓶2300元，與前一日持平。

拼多多上，通過搶券可以買到2108元一瓶的散裝飛天茅臺。

還記得中秋節(jié)節(jié)后，9月13日，小編在拼多多搜索時，看到的價格還是2304元一瓶。

大不相同的景象

目前，資本市場與消費終端的景象大不相同，成了白酒板塊的普遍現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月，白酒板塊漲幅達31.74%，9月下旬以來漲幅更為明顯。在A股國慶假期休市期間，港股酒類股也普遍保持了上漲，如珍酒李渡股價漲近8%，海倫司漲超7%。

與之形成對比的是，有經(jīng)銷商對易簡財經(jīng)表示，與往年相比，茅臺今年國慶的行情，明顯感覺下降，銷量明顯下滑。

其他白酒也一樣。銷量上，有經(jīng)銷商表示，今年中秋、國慶高端酒整體的下滑在兩位數(shù)以上，部分酒商高端酒的銷售跌幅同比超過20%，且開瓶率同時出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

價格上，據(jù)報道，白酒市場中，部分暢銷產(chǎn)品從去年的千元以上降至今年國慶的300元-500元。

此外，國慶期間，廣州某連鎖超市白酒貨架上，多款名酒均有降價優(yōu)惠。如，瀘州老窖52度精品頭曲雙支裝一套339元，原價369元，降了30元；洋河天之藍藍色經(jīng)典42度一套358元，原價468元，降了110元。

報道還指出，今年經(jīng)銷商回款難，酒廠不僅降低了銷售任務(wù)，還將通過舉辦品鑒會、回廠游等活動拉動業(yè)績。

經(jīng)銷商：價格還會下滑，還是不要盲目囤酒

事實上，市場普遍認為，包括茅臺在內(nèi)的白酒板塊復(fù)蘇，還是源自政策的利好。

9月24日，中國人民銀行行長宣布了多項利好政策，包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例、優(yōu)化保障性住房再貸款政策等。

平安證券在研報中指出，24日一攬子政策超預(yù)期，政治局會議表述積極，參考2018-2019年行情，白酒估值有望持續(xù)修復(fù)。

而對于茅臺酒價的下降，上述經(jīng)銷商表示，飛天茅臺現(xiàn)在的漲跌，都屬于正常的價格波動。造成此種情況的原因，還是受大環(huán)境影響，消費降級之下，大家可支配的流動性少了，加上對未來的悲觀預(yù)期。

知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛也表示，決定茅臺價格走勢的根本還是供需關(guān)系，目前市場對于未來茅臺價格走勢分歧比較大，還是對市場預(yù)期不同所致，包括基建、房產(chǎn)、消費等相關(guān)的政策落地效果決定未來茅臺的價格走勢。

雖然市場普遍持悲觀態(tài)度，但也有人看到了機會，認為現(xiàn)在是抄底的好時機。

但上述經(jīng)銷商指出，“飛天茅臺的價格，我個人認為還會下滑，下半年是放量期，量不會少，但價格挺不住的概率大。這個階段，還是不要盲目囤酒，形勢明朗了再做決定比較好。”