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    美聯儲大幅降息,國內金飾價格普跌

    作者:趙鵬 來源:時代財經APP 瀏覽: 2024-09-20 15:29:14
    來源 | 時代財經APP作者 | 趙鵬9月19日凌晨,美聯儲宣布,聯邦基金利率的目標區間從5.25%-5.50%降至4.75%-5.00%,下調50個基點。這也是4年來,美聯儲首次降息。美聯儲利率決議發布后,國際金價漲至2600.16美元/盎司,創歷史新高;隨后急劇回吐漲幅并轉跌,刷新日低至2546.98美元/盎司。亞洲交易時段,國際金價再...

    來源 | 時代財經APP

    作者 | 趙鵬


    9月19日凌晨,美聯儲宣布,聯邦基金利率的目標區間從5.25%-5.50%降至4.75%-5.00%,下調50個基點。這也是4年來,美聯儲首次降息。

    美聯儲利率決議發布后,國際金價漲至2600.16美元/盎司,創歷史新高;隨后急劇回吐漲幅并轉跌,刷新日低至2546.98美元/盎司。亞洲交易時段,國際金價再次上行,接近前期高點。9月19日凌晨,上海黃金交易所黃金T+D最高上沖至586.13元/克,早盤黃金T+D低開,價格最低至578.66元/克。

    另外,國內黃金飾品價格也紛紛小幅下調。9月18日,周大福、老鳳祥、周六福、周生生、老廟黃金、周大生的黃金掛牌價格均為758.00元/克,菜百黃金、中國黃金的黃金掛牌價格分別為739.00元/克、582.70元/克。9月19日,周大福、周六福黃金掛牌價格均為753.00元/克,老廟黃金、老鳳祥黃金掛牌價格均為752.00元/克,周生生黃金掛牌價格為754.00元/克,中國黃金的黃金掛牌價格為581.70元/克。

    格林大華期貨副總經理王駿對時代周報記者表示,國際黃金價格沖高回落,但整體仍是上漲行情,靴子落地效應是黃金短期回調的主要原因。

    實際上,金價上漲對黃金飾品銷售企業未必都是利好。曾任職于華東某券商的消費行業分析人士告訴時代周報記者,金價走高代表黃金飾品的原料端成本被抬高,零售端漲價過快則有可能抑制潛在用戶的購買熱情,零售端漲價不及時則有可能侵蝕公司利潤。


    黃金價格沖高回落

    美聯儲議息會議后,美聯儲主席鮑威爾表示,通脹已顯著緩解,但仍高于美聯儲的目標。本次降息50個基點是正確的選擇,將逐次召開會議來做出決策。降息可快可慢甚至暫停,別將50個基點的降息視為常態。美聯儲不會考慮停止其資產負債表的縮減。

    國壽安保基金認為,9月美聯儲降息本身板上釘釘,但降息幅度略超預期。在本次降息之前,市場預期較為復雜,降息25BP和50BP的預期均存在。2019年降息周期以25BP開始,2001年則從50BP開始。此前市場理解50BP的首次降息可能體現經濟預期的惡化。

    截至9月19日6時,芝商所FedWatch工具顯示,美聯儲11月議息會議上,美聯儲繼續降息的概率達到100%。其中,降息25個基點的概率達到62.20%,降息50個基點的概率達到37.80%。

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    數據來源:芝商所FedWatch,11月議息會議降息概率

    時代周報記者注意到,在鮑威爾發表講話之前,國際金價曾一度上漲至2600美元/盎司的歷史新高,隨后又有所回落向下觸及2550美元/盎司,較當日高點回落50美元/盎司,完全回吐美聯儲利率決議公布以來的漲幅。

    新宏睿投資管理公司創始人兼董事總經理夏宇宸告訴時代周報記者,市場在降息后調整對未來經濟形勢預期的共識,以及發布會上的發言傳遞到非鴿派的信號,判斷降息過程的速度不如預期,從而推動美元走強,壓低黃金價格。另外,在初始上漲后,一些投資者可能選擇賣出黃金以獲取短期利潤,導致價格回落。

    “由于中秋假期期間貴金屬價格已經計價降息50BP的預期,黃金不斷創歷史新高,多頭交易比較擁擠,議息會議后,黃金沖高后快速回落。降息落地后意味著短期利多出盡,市場買預期賣事實。”方正中期研究院資深有色貴金屬分析師梁海寬認為,鮑威爾的表態提醒市場不要將大幅降息視為未來的常規節奏,后續決策完全將根據數據,且認為未來的中性利率將高于以往,限制了未來金價的上漲預期。

    本次降息可以理解為提前釋放利好,后續美聯儲貨幣政策的利好會比較有限。國元期貨有色分析師范芮對時代周報記者分析,本次議息會議前,市場對于9月降息50BP的預期超過降息25BP,并不存在過多超預期的利好成分。美元在近期低位震蕩收陽,因此黃金短暫反饋本次降息后,聚焦后市降息力度減弱的可能性。


    金價仍有上漲空間

    美聯儲最新公布的“點陣圖”表明,美聯儲2024年基準聯邦基金利率達到4.4%,相當于4.25%至4.5%的目標區間。這意味著,今年美聯儲將累計降息100個基點,在9月降息50個基點后,還有50個基點的降息預期。

    夏宇宸解釋稱,點陣圖不是預測,只是反映美聯儲官員在當下信息條件下的預期。

    “隨著美聯儲開啟降息周期,未來美國和西歐發達國家整體進入降息周期,對于黃金等貴金屬價格形成中長期利好。預計第四季度黃金市場將繼續保持牛市格局,高位震蕩整理后將再創新高。”王駿建議,在貴金屬市場價格連創新高后,投資者要綜合運用黃金白銀期權和期貨工具管理風險,通過組合策略進行合理投資。

    范芮對未來黃金的表現同樣持樂觀態度。他認為,下半年的美國大選會階段性地增加市場的波動性和避險情緒,黃金會更多的定價避險屬性。歐美進入降息周期,但通脹問題反復的可能性依然不容忽視,黃金由于自身實物價值,抗通脹作用扔將繼續發揮。此外,地緣政治問題、全球貿易環境、美元信用下降等因素,也依然會推動黃金需求繼續回升。

    “本次美聯儲降息仍可定義為預防式降息,預計降息節奏偏緩且累計降幅有限。但黃金年初以來累計漲幅已經較大,市場一致性預期愈發強化,多頭交易擁擠,后續一旦美國經濟進一步顯示出韌性,則回調風險較大。”梁海寬表示,中期來看,本輪黃金價格上漲的主要驅動力即央行的購金意愿開始減弱,中國央行近期已停止增配黃金。

    央行公布數據顯示,截至2024年8月末,我國央行黃金儲備報7280萬盎司,與上個月持平。今年5月,央行結束此前對黃金儲備的“十八連增”,之后黃金儲備規模始終維持在7280萬盎司水平。

    梁海寬補充表示,黃金價格持續上漲后,在降息周期內相較美債的多配性價比正逐步減弱。美股不斷創新高也將削弱黃金作為無息資產的吸引力。本輪加息落地后,黃金價格或將面臨一輪調整,中長期作為大類資產配置的吸引力逐步減弱,不宜繼續追高。


    深藍財經聲明:文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔!

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